هل تعرض الجنيه المصري لضربة كبيرة قبل 30 يونيو؟
تبنت وكالة التصنيف العالمية ستاندرد آند بورز نظرة أكثر تشاؤماً للأوضاع المالية في مصر من صندوق النقد الدولي وتوقعت المزيد من الانخفاض في قيمة العملة المحلية.
تقول بلومبرج إنه على الرغم من توقع صافي تدفقات كافية لتغطية عجز الحساب الجاري لمصر خلال السنة المالية 2026 ، تتوقع ستاندرد آند بورز أن يبلغ متوسط احتياطيات البنك المركزي الإجمالية حوالي 32 مليار دولار خلال هذه الفترة ، وهو نصف المستوى الذي يتوقع صندوق النقد الدولي أن تصله مصر. خلال نفس الفترة ، على الرغم من ارتفاع المخزونات إلى أكثر من 34 مليار دولار في الأشهر الأخيرة.
وقال محللون بقيادة تريفور كولينان في بيان سابق إن وكالة ستاندرد آند بورز تتوقع أيضًا أن تنخفض العملة المحلية بنحو 53٪ بنهاية السنة المالية الحالية حتى 30 يونيو ، مع استمرار انخفاض طفيف في السنوات اللاحقة.
وخفضت وكالة التصنيف تصنيف مصر إلى B ، على قدم المساواة مع نيكاراغوا والجبل الأسود وأوغندا.
ومن وجهة نظر وكالة ستاندرد آند بورز ، فإن “مصادر التمويل المصرية قد لا تفي بمتطلبات التمويل الخارجي المرتفعة” في العامين الماليين الحالي والمقبل اللذين يقدران بحوالي 37 مليار دولار.
وحذر من أن “عدم إحراز تقدم” في تنفيذ الإصلاحات التي تم الإعلان عنها في ديسمبر الماضي يزيد من المخاطر حيث قد يقوم الرعاة بتأخير أو عدم تزويد مصر بالأموال المتفق عليها ، مع ما يترتب على ذلك من انعكاسات على الواردات والتضخم وأسعار الفائدة ومعدلات الفائدة. رصيد الدين الحكومي. مدفوعات الفائدة.
حوالي 70٪ من الدين العام لمصر وطني ومُقوَّم بالعملة المحلية ، وفقًا لستاندرد آند بورز.
تشير التقديرات إلى أن الحكومة تخصص أكثر من خُمس إجمالي الدخل لمدفوعات الفوائد ، وهو ثالث أعلى ديون سيادية من بين 137 ديونًا تصنفها عالميًا.
ستاندرد آند بورز هي ثالث تصنيف ائتماني رئيسي يتخذ إجراءات سلبية تجاه مصر في الأشهر الأخيرة ، حيث ساهم التداعيات الاقتصادية من الغزو الروسي لأوكرانيا في أسوأ أزمة عملة في البلاد وأعلى معدل تضخم منذ سنوات.
في فبراير ، خفضت وكالة موديز إنفستورز سيرفيس تصنيف ديون مصر إلى المنطقة غير المرغوب فيها ، بعد قرار وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في نوفمبر الماضي بخفض التصنيف إلى سلبي من مستقر.
في حين صنفت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية مصر خطوة واحدة أعلى من ستاندرد آند بورز ، فإن وكالة موديز صنفتها بالفعل عند B3.
ووعدت الحكومة بالسماح بمزيد من المرونة في سعر الصرف ، الأمر الذي سمح لها بالتوصل إلى اتفاق بقيمة 3000 مليون دولار مع صندوق النقد الدولي. ومع ذلك ، استمر انخفاض العملة بعد فترات طويلة من الاستقرار.
وقالت وكالة ستاندرد آند بورز إن صندوق النقد الدولي يتبنى “نظرة أكثر تفاؤلاً” بشأن إجمالي احتياطيات مصر “مع تحسن في ميزان المدفوعات وصرف تمويل البرنامج”.
لكن في الوقت الحالي ، يريد صندوق النقد الدولي من مصر أن تسن المزيد من الإجراءات بعيدة المدى التي وعدت بها قبل إجراء المراجعة الأولى لبرنامج مساعداتها ، في انتظار رؤية صفقات لخصخصة أصول الدولة والتيسير النقدي الحقيقي.
على الرغم من أن الجنيه لم يتغير كثيرًا في السوق الفورية ، فقد تزايد القلق بين المستثمرين بشأن ما سيكون رابع تخفيض لقيمة العملة المصرية منذ مارس 2022. وقد ضعفت العملة بنحو 50٪ خلال العام الماضي ، لكنها لا تزال قائمة. أقوى بكثير من أسعار السوق السوداء ، مما يدل على وجود مخاطر.
وقالت ستاندرد آند بورز إن أحد الأسباب الرئيسية لتعرض العملة للضغط في الآونة الأخيرة هو أن الشركات “تكدس أرباحها بالعملة الأجنبية ، في ظل حالة عدم اليقين بشأن قيمة الجنيه المصري”.
وقالت ستاندرد آند بورز إن الصناعات التي تربح عملات صعبة تتمسك بالدولار ، وبالتالي فإن سوق البنوك تشهد “توفرًا محدودًا نسبيًا” من العملات الأجنبية.
وقالت ستاندرد آند بورز: “توجد حاليًا حركة يومية محدودة في سعر الصرف الرسمي ، ونتفهم أن هذا يرجع إلى الطلب المحدود حيث يبدو أن المشاركين في السوق مترددين في شراء العملات بينما تنتشر شائعات عن المزيد من التخفيضات في قيمة العملة”.
بلومبرج
