لماذا تهرب مصر من “الأموال الساخنة”؟
تعد مصر من الدول التي تدفع أعلى سعر فائدة في العالم للاقتراض ، وعلى الرغم من ذلك فإن ما يسمى بالأموال الأجنبية الساخنة تهرب من مصر.
وفقًا لتقرير صادر عن مشروع الحلول البديلة للسياسات بالجامعة الأمريكية بالقاهرة ، فإن مصر تدفع أعلى سعر فائدة في العالم للاقتراض والاحتفاظ برأس مال مضارب بسبب الاعتماد المتزايد على الديون قصيرة الأجل ، والتي تكون نسبتها من إجمالي الدين الخارجي. من 7٪ في 2013 إلى أكثر من 17٪ في 2013. 2021 – وسط واقع اقتصادي هش.
ومما يزيد من هشاشة الوضع ، وفقًا للتقرير نفسه ، اعتماد مصر المتزايد على الديون قصيرة الأجل ، من خلال شراء الأجانب للأوراق المالية الحكومية على شكل سندات بفائدة عالية ، وهي صناديق بطبيعتها. حيوانات سريعة الحركة التي هي ضعيفة للغاية. للظروف العالمية وبالتالي تسمى الأموال الساخنة ، حيث غادر حوالي 22 مليار دولار مصر فجأة بعد الحرب الروسية الأوكرانية ، والتي ، جنبًا إلى جنب مع رفع أسعار الفائدة الأمريكية ، في الولايات المتحدة في عام 2022 ، ضغطوا كثيرًا على موارد الدولار.
سجلت عقود مقايضة التخلف عن السداد في مصر ، والتي تُستخدم للتحوط من مخاطر التخلف عن السداد ، أكبر زيادة في العالم في مارس 2023 ، بعد الإكوادور ، مما أظهر تراجع ثقة المستثمرين الأجانب في السندات المصريين.
ويضيف التقرير أن مصر توسعت على مدى السنوات العشر الماضية في المديونية الخارجية ، بزيادة بلغت حوالي 277٪ ، وتحتل المرتبة الثانية حاليًا كأكبر عميل لصندوق النقد الدولي بعد الأرجنتين ، الدولة الأكثر اقتراضًا من صندوق النقد الدولي.
أظهرت بيانات حكومية زيادة الدين الخارجي المصري ، حيث وصل إلى مستوى قياسي بلغ 162.9 مليار دولار في نهاية ديسمبر 2022 ، مقارنة بـ 145.5 مليار دولار نهاية 2021 ، بزيادة بنحو 17.4 مليار دولار ، أو 11.9٪ ، في عام واحد فقط.
وأشار تقرير مشروع السياسات البديلة للجامعة الأمريكية بالقاهرة ، إلى أن مصر عليها سداد ديون خارجية بنحو 9 آلاف مليون دولار تستحق في العام المالي 2023 الذي ينتهي في يوليو المقبل ، وتحتاج إلى 41 ألف مليون دولار لتغطية مدفوعات الديون و عجز الحساب الجاري حتى نهاية العام. نهاية عام 2023.
على الرغم من الالتزام بنشر المعلومات بشكل دوري عن تطور الدين الخارجي ، إلا أنه عادة ما يصل متأخرا شهورا ، مما يعني في كثير من الأحيان أن الواقع يتجاوزه. آخر رقم تم نشره للديون الخارجية يعادل 5 أضعاف احتياطيات النقد الأجنبي للبنك المركزي المصري ، والتي بلغت 34.4 مليار دولار في فبراير 2023 ، وبالنظر إلى الزيادة المتوقعة في الدين الخارجي في الوقت الحالي – كما حصلت عليها الحكومة الجديدة. الاقتراض الخارجي في عام 2023 ، والذي يتضمن إصدار صكوك إسلامية بقيمة 1.5 مليار دولار – تجاوزت نسبة الدين الخارجي مقارنة باحتياطيات النقد الأجنبي حاليًا 5 أضعاف المذكورة.
يرى عمرو عدلي الأستاذ المساعد بقسم العلوم السياسية بالجامعة الأمريكية بالقاهرة أن المبرر الرئيسي لتوسع الاقتراض الخارجي في مصر كان إعادة تأهيل بيئة الاقتصاد الكلي من أجل جذب رؤوس الأموال الأجنبية في صورة استثمار مرة أخرى ، بطريقة من شأنها أن تعزز النمو وتزيد من فرص العمل ، بينما تسد الفجوة. ومع ذلك ، أظهرت بيانات رسمية أن معدلات نمو الدين الخارجي كانت أعلى بكثير من نمو الاستثمار الأجنبي المباشر منذ عام 2016 ، والذي لم يشهد نموًا كبيرًا في الماضي. عقد.
